2026年，上半年腈纶价格先跌后涨再高位窄幅波动，与我们在《2025-2026中国腈纶市场年度报告》中预测的走势基本一致，但实际运行区间有所拉宽。主要是由于上半年国际局势扰动频繁，丙烯腈受原料丙烯价格冲高影响，价格涨至四年高点，腈纶成本压力不断增强，带动其市场重心宽幅跟涨，加之工厂阶段性检修，基本面趋紧使得腈纶价格在4月份一度抬升至16725元/吨的高位水平。截至6月30日，腈纶短纤市场价格收于16375元/吨，较年初上涨3750元/吨，涨幅22.89%；较去年6月底涨2975元/吨，涨幅22.20%。
上半年腈纶价格重心上移明显，主要受成本端丙烯腈价格上涨带动，叠加春节过后腈纶厂陆续进入检修停工期，市场供应阶段性紧缩，腈纶价格呈现震荡走高态势。
原料丙烯腈重心拉高腈纶厂家积极跟涨
2026年1-6月份原料丙烯腈先涨后跌，均价重心较去年同期相比上涨549元/吨，涨幅3.80%。从腈纶行业的利润来看，上半年腈纶平均利润1446元/吨，较去年同期增加98元/吨。1-2月份，丙烯腈价格低位波动，腈纶市场调整动力有限，窄幅下跌后企稳运行。3月份原料宽幅拉涨，使得腈纶生产利润由正转负，短暂承压，随后腈纶市场价格积极跟涨，带动行业盈利逐步修复。4月中下旬中东地缘冲突逐渐缓和，丙烯腈价格转入震荡下行通道，但原料价格始终站稳万元关口上方，为腈纶形成较强底部支撑。因此，虽然腈纶价格出现小幅回调，但生产企业依托成本支撑，并无大幅让利出货意愿，市场深跌空间受限，腈纶整体运行韧性较强。
供需阶段性趋紧巩固腈纶市场高位行情
上半年腈纶市场实质性需求整体表现相对一般。一季度腈纶行业开工缓慢提升，同时下游买盘积极性欠佳，议价情绪较为明显，腈纶工厂春节前让利出货，拖累市场重心有所下移。3月下旬开始，腈纶大厂东北及河北装置陆续有减产停工情况，腈纶现货供应逐渐趋紧，卖方纷纷上调报价，下游刚需带动市场重心上移。叠加宁波中新、杭州湾装置集中检修，5月初行业开工率跌至阶段低位，货源供应收紧进一步巩固行情，对腈纶市场高位形成持续支撑。
展望下半年，影响腈纶市场运行的因素主要集中在供需关系、成本变化以及国际局势扰动等几个方面。其中成本预期走低是主导腈纶价格存弱的核心驱动因素，而淡旺季需求转换有望阶段性缓解市场压力。此外，国际局势扰动作为重要外部变量，将通过上游石化原料链条传导，持续给腈纶行情带来潜在波动风险。
从供应来看，当前行业暂无新增产能，腈纶企业灵活调整开工，预计产销压力可控能够为行情提供一定支撑。不过考虑到后期腈纶行业暂无集中检修计划，不排除工厂阶段性减产降负可能的情况下，预计下半年整体供应水平或略高于上半年，腈纶行业供应量保持相对充足状态，也难以对价格形成较强指引。
从需求来看，下半年腈纶市场需求或根据季节性呈现先增后降态势，对价格或有阶段性支撑。由于腈纶根据其保暖性的特点，其淡旺季需求表现较为明显。7月份来看，纺织行业传统淡季叠加高温天气影响，终端纺织订单难有明显改善，需求处于相对洼地。但伴随着冬季、海外圣诞、国内春节的终端订单的逐步下达，腈纶领域订单将集中在8-9月陆续下达。因此，在8月份以后腈纶纱企订单相对充足，将保持对腈纶相对稳定的需求支撑。但11月下旬以后，随着旺季订单的减少，下游纱企开工将逐步回落，从而对腈纶需求转弱。
从成本端来看，下半年原料丙烯腈价格或震荡下行，成本支撑力度逐渐减弱。国际局势的不确定性带来丙烯等上游原料波动，丙烯腈利好指引不足，且三季度末四季度丙烯腈新装置预期投产，届时下游需求向淡季过渡逐渐转弱，基本面趋松或导致丙烯腈市场走低。因此，成本端表现偏弱或导致腈纶市场下行压力增加。
综上所述，原料丙烯腈震荡下滑，成本端弱化或将拖累腈纶市场价格出现跟跌，腈纶基本面虽无明显利空，但缺乏对市场的强支撑，考虑到行业淡旺季带来的需求变化，或对行情带来阶段性支撑，届时腈纶市场或跌后横盘运行，区间价格重心预计在15000-15825元/吨之间运行。
来源：卓创资讯
